Volkswagen khủng hoảng, Ducati có nguy cơ bị bán sau 14 năm về chung nhà?

Volkswagen đang tái cấu trúc mạnh tay khi doanh số giảm, hàng loạt nhà máy gặp khó và nhiều công ty con bị thoái vốn. Ducati liệu có trở thành cái tên tiếp theo?

Ducati đang đứng trước một dấu hỏi lớn về tương lai khi Tập đoàn Volkswagen ngày càng chịu áp lực tài chính và bắt đầu xem xét lại danh mục đầu tư của mình.

Năm 2012, Audi hoàn tất việc mua lại Ducati từ quỹ đầu tư Investindustrial với số tiền được cho là hơn 800 triệu euro. Thời điểm đó, Ducati đang có khoảng 200 triệu euro nợ nhưng vẫn ghi nhận kết quả kinh doanh rất ấn tượng, bán khoảng 44.000 chiếc xe và đạt doanh thu 480 triệu euro.

Thương vụ này từng khiến nhiều người đặt câu hỏi bởi Ducati gần như không có sự liên quan trực tiếp đến chiến lược phát triển ô tô của Volkswagen. Có ý kiến cho rằng đây là quyết định mang nhiều màu sắc cá nhân của cố lãnh đạo Ferdinand Piëch, người vốn rất yêu thích những thương hiệu xe đặc biệt.

Sau khi về dưới Audi, Ducati tiếp tục phát triển mạnh. Tuy nhiên, mỗi khi Volkswagen gặp khó khăn, tin đồn bán Ducati lại xuất hiện.

Lần này, tình hình có vẻ nghiêm trọng hơn. Porsche Automobilholding SE, cổ đông lớn của Volkswagen, đã ghi nhận khoản lỗ 2,2 tỷ euro trong nửa đầu năm 2026. Trong khi đó, chính Volkswagen cũng đang phải đối mặt với sức ép từ thị trường Trung Quốc, thuế quan mới và chi phí tái cấu trúc.

Tập đoàn được cho là có thể cắt giảm ít nhất 50.000 việc làm tại Đức, đồng thời bốn nhà máy đứng trước nguy cơ đóng cửa. Ở Trung Quốc, Volkswagen cũng đã đóng cửa hoặc bán ba nhà máy.

Không chỉ cắt giảm nhân sự, Volkswagen còn đang bán bớt những khoản đầu tư không nằm trong lĩnh vực kinh doanh cốt lõi. Everllence đã được bán phần lớn cổ phần cho Bain Capital, trong khi Bugatti cũng không còn hoàn toàn nằm trong hệ sinh thái Volkswagen như trước.

Điều này khiến Ducati và Lamborghini tiếp tục lọt vào danh sách những thương hiệu có thể được xem xét.

Vấn đề nằm ở chỗ Ducati dù nổi tiếng toàn cầu nhưng quy mô tài chính khá nhỏ nếu đặt cạnh Volkswagen. Doanh thu Ducati từng đạt 1,089 tỷ euro vào năm 2022, nhưng năm tài chính gần nhất chỉ còn khoảng 925 triệu euro.

Doanh số cũng giảm từ khoảng 61.500 chiếc năm 2022 xuống dưới 51.000 chiếc. Tỷ suất lợi nhuận giảm từ 9,1% xuống 5,6%, trong khi lợi nhuận đóng góp cho tập đoàn chỉ khoảng 52 triệu euro.

Dù vậy, CEO Claudio Domenicali cho biết khả năng thay đổi chủ sở hữu "không hoàn toàn bất khả thi", nhưng hiện chưa có cuộc thảo luận nào về việc bán Ducati tại Bologna.

Đáng chú ý, Ducati vẫn đang được đầu tư. Hãng dự kiến rót 121 triệu euro trong những năm tới, trong đó 99 triệu euro dành cho nghiên cứu và phát triển. Chính phủ Ý cũng hỗ trợ 33,5 triệu euro dưới dạng khoản tài trợ không hoàn lại.

Cuối tháng 7, cái tên Patritalia SpA bất ngờ xuất hiện với tuyên bố muốn mua 100% Ducati với giá khoảng 2,5 tỷ euro. Tuy nhiên, đề nghị này hiện chưa được xác minh độc lập và Volkswagen hay Audi cũng chưa xác nhận kế hoạch bán Ducati.

Vì vậy, ở thời điểm hiện tại, Ducati chưa phải thương hiệu đã được rao bán chính thức. Nhưng với việc Volkswagen đang tập trung vào hoạt động kinh doanh cốt lõi và mạnh tay tinh giản danh mục đầu tư, khả năng Ducati thay đổi chủ sở hữu trong tương lai vẫn là câu chuyện rất đáng theo dõi.

Nếu điều đó thực sự xảy ra, đây chắc chắn sẽ là một trong những thương vụ đáng chú ý nhất của ngành xe máy thế giới.