Bạch kim: Nhu cầu được hỗ trợ khi đà điện hóa ô tô tại Mỹ chậm lại

2 giờ

Trong một phân tích mới về thị trường kim loại quý, Rhona O’Connell – Trưởng bộ phận Phân tích Thị trường của StoneX – tập trung vào một yếu tố đang có ảnh hưởng đáng kể tới nhu cầu bạch kim: thị trường ô tô.

Ngành ô tô hiện là khu vực tiêu thụ bạch kim lớn nhất, chiếm khoảng 37–40% tổng nhu cầu bạch kim toàn cầu.

Diễn biến tại Mỹ đang hỗ trợ nhu cầu này. Theo StoneX, việc chính quyền Mỹ điều chỉnh chính sách thúc đẩy quá trình điện hóa phương tiện đã khiến tốc độ chuyển dịch sang xe điện chậm lại. Điều này giúp doanh số xe sử dụng động cơ đốt trong tại Mỹ duy trì tốt hơn so với dự kiến.

Và đây là yếu tố quan trọng đối với bạch kim và palladium. Cả hai kim loại này đều được sử dụng trong bộ xúc tác xử lý khí thải của xe động cơ đốt trong, trong khi xe điện không sử dụng chúng cho hệ thống này. Vì vậy, khi xe động cơ đốt trong tiếp tục được tiêu thụ, nhu cầu đối với bạch kim trong hệ thống xử lý khí thải cũng được duy trì.

StoneX cho biết nhu cầu bạch kim từ ngành ô tô tại Mỹ hiện vững hơn so với những dự báo được đưa ra hồi đầu năm. Thị trường ô tô châu Âu cũng đang giữ tương đối tốt, đặc biệt nếu xét đến tình trạng của nền kinh tế khu vực này.

Nếu Mỹ và châu Âu đang hỗ trợ nhu cầu thì Trung Quốc lại kéo theo chiều ngược lại. Theo Rhona O’Connell, gần như toàn bộ phần suy giảm nhu cầu ô tô toàn cầu được dự báo trong năm nay đến từ Trung Quốc.

Hoạt động kinh tế tại Trung Quốc vẫn gặp khó khăn, trong khi niềm tin người tiêu dùng ở mức thấp. Ô tô là một mặt hàng có giá trị lớn nên đây là một trong những nhóm chịu ảnh hưởng khi người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu. Nếu tình hình tại Trung Quốc không cải thiện, StoneX cho rằng thị trường bạch kim có thể chuyển sang dư cung vào năm tới.

Một nguồn nhu cầu lớn khác của bạch kim là ngành trang sức. Về lý thuyết, chênh lệch giá giữa vàng và bạch kim trong năm nay đã tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các nhà sản xuất trang sức bạch kim. Đặc biệt khi giá vàng tăng rất mạnh, từng có kỳ vọng người tiêu dùng Trung Quốc sẽ chuyển một phần nhu cầu từ trang sức vàng sang bạch kim.

Tuy nhiên, thực tế lại không diễn ra rõ ràng như vậy. Theo StoneX, ngành trang sức Trung Quốc cũng đang gặp khó khăn vì những vấn đề kinh tế tương tự. Người tiêu dùng thường có xu hướng trung thành với loại kim loại mà họ ưa thích, nên chỉ khi chênh lệch giá đủ lớn và duy trì trong thời gian dài, họ mới có động lực chuyển từ vàng sang bạch kim.

Điều này khiến một lượng hàng tồn kho bạch kim từng được các nhà kinh doanh trang sức Trung Quốc tích trữ đang được giải phóng, tạo thêm một khoảng trống trong nhu cầu hiện tại.

Trong ngắn hạn, thị trường vẫn chịu sức ép từ nhu cầu ô tô và trang sức yếu tại Trung Quốc. Nhưng nhìn xa hơn, StoneX đưa ra một góc nhìn đáng chú ý: nếu kinh tế Trung Quốc phục hồi, thị trường có thể chứng kiến lượng nhu cầu bị dồn nén quay trở lại từ cả hai phía – ô tô và trang sức. Điều này có thể trở thành yếu tố hỗ trợ đáng kể cho thị trường bạch kim trong dài hạn.

Tóm lại, thị trường bạch kim hiện đang đứng giữa hai lực kéo:

• Mỹ: xe động cơ đốt trong duy trì tốt → hỗ trợ nhu cầu bạch kim.
• Châu Âu: doanh số ô tô vẫn giữ tương đối ổn.
• Trung Quốc: kinh tế và niềm tin tiêu dùng yếu → gây áp lực lên cả ô tô và trang sức.

Vì vậy, diễn biến kinh tế Trung Quốc sẽ là một trong những yếu tố đáng theo dõi đối với nhu cầu bạch kim trong thời gian tới.

Nguồn: StoneX – Rhona O’Connell, 22/09/2026.